한화오션 주가 전망 방산 관련주

한화가 08년부터 진행한 대우조선해양 인수 작업이 15년 만에 마무리되며 대우조선해양이 한화오션이란 사명으로 새 출범하였습니다.
이로써 한화는 육 • 해 • 공을 아우르는 방산 시스템을 갖췄는데요. 왜 이렇게까지 한화가 공들였는지 알아보기 위해 한화오션에 대해 포스팅해 볼게요.

[한화오션 주가 전망]

한화오션의 주요 사업은 당연히 대우조선해양이 해왔던 선박을 건조하는 거죠. 어떤 선박을 건조하는 간략히 알아볼게요.

■ LNG 운반선 : LNG 운반선은 천연가스를 압축 및 액화시켜 수송하는 선박입니다. 독자적으로 개발한 LNG관련 기술 우위를 바탕으로 세계 최고의 경쟁력을 보유하고 있어요.

■ LPG 운반선 : LPG 운반선은 석유가스를 압축 및 액화시켜 수송하는 선박입니다. 동시에 4척의 대형 LPG 운반선을 성공적으로 건조하며, 정확한 납기 준수와 최고 수준의 기술력으로 세계 시장을 선도하고 있어요.

■ 잠수함 : 대우조선해양 시절에는 잠수함의 매출 비중이 상선 대비 17%밖에 되지 않았지만 한화오션은 국내 잠수함 시장을 독점하고 있어 한화가 꿈꾸는 육해공으로 연결되는 방산 밸류체인을 구성하는데 중요한 사업인 만큼 투자가 이루어져 현재 캐나다(60조 규모), 폴란드에 수출하기 위한 2,000톤급 잠수함을 공개하는 등 공격적인 마케팅을 시도하고 있어요.

출처 한화오션

■ 한화오션은 한화의 구상에 따르면 단순 조선사에서 탈피하여 종합해양사 및 방산업체로 거듭날 것으로 보이고요. 지금까지는 적자폭이 상당했지만 한화오션은 저가 수주를 앞으론 하지 않겠다 천명하였고 계속해서 LNG 선 비중 및 수주가 증가해 수익이 개선돼 빠른 회복세를 보일 전망이라고 하네요.

출처 하이투자 리서치

■ 한화는 HSD엔진 인수전에 참여하였는데요. 사실 인화정공과 MOU는 체결해 올해 3분기면 HSD엔진 인수는 마무리될 것으로 보입니다. HSD엔진은 선박에 들어가는 기자재 중 가장 큰 부분을 차지하는 부품으로 자체 엔진 사업부를 가지고 있는 현대중공업이 강점을 이제는 한화오션도 가질 수 있겠네요. HSD엔진은 친환경 엔진 기술력은 세계적인 수준으로 친환경 규제가 강화되는 시점에서 최고의 M&A가 될 것이라고 생각해요.

[한화오션 재무 분석]

한화오션은 실적보다 경영 정상화에 힘을 쏟아야 할 것 같아요. 대우해양조선이 21년, 22년에 각각 1조 7,000억 원, 1조 6,000억 원이 넘는 연간 영업손실을 기록하며 재무구조 건전성이 악화돼 좀비기업이라 불리었어요.

23년 1분기마저도 628억 원 영업손실을 내며 부채비율도 1,800%를 넘은 상황이에요. 이에 한화는 유상증자를 통해 2조 원 규모의 자금을 투입해 부채비율을 400%까지 끌어내리고 하반기부터 실적개선에 나서 2분기에는 흑자전환을 목표로 하고 있어요.

한화오션으로 사명이 바뀌자마자 한국기업평가는 한화오션의 신용등급 및 전망을 'BBB-, 긍정적 검토'에서 'BBB0, 안정적'으로 조정된 만큼 유상증자가 성공적일 확률이 조금은 올라갔을 것 같네요.

한화오션 1분기 기준 해양 • 특수선 매출은 3,260억 원으로 전체 매출에서 22.6%를 차지하며 2년 연속 10%대 수준이던 해양 • 특수선 매출 비중이 모처럼 20% 위로 올라서는 모습을 보이며 벌써부터 한화그룹에 편입된 반사이익을 얻어내는 것 같네요. 이에 한화오션의 하반기 매출액은 4조 원으로, 전년 대비 64.4% 증가할 전망이며 영업이익은 783억 원으로 흑자 전환될 것으로 전망돼요.

[한화오션 차트 분석]

한화오션 일봉차트

한화오션 일봉차트를 보면 23. 5. 24. 31,050원 고점을 찍고 주가가 조정을 받고 있는 중인데요.
23. 6. 13. 거래량이 제법 실린채 주가가 6% 이상 폭락하며 20일 선에 겨우 걸치고 있네요.
일봉차트를 보면 한화오션 주가가 27,000원 대에서 무너지지 않고 박스권을 이룬채 지지받는다면 조금씩 담아보는 것도 좋을 것 같네요.

한화오션 20일봉차트

한화오션 20일봉 차트를 보면 최근 거래량이 실린채 60일 선을 돌파하며 이평선들이 우상향을 하며 정배열 할 것 같은 기분 좋은 차트 모습인데요.

앞으로 한화오션이 달라질 모습을 기대한다면 조금씩 매수하여 쌓으면 좋은 결과를 얻을 수 있지 않을까 조심스럽게 예측해봅니다.